Цены на энергоносители, обменный курс и инфляция в России

Среднегодовая цена на нефть Brent и Urals, долл/барр Источник: Platts

В 2017 году профицит предложения нефти, наблюдавшийся в 2014–2016 годах, сменился дефицитом благодаря Соглашению об ограничении добычи нефти странами ОПЕК и присоединившимися к ним 11 странами, не входящими в состав ОПЕК, а также благодаря росту спроса на нефть. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), дефицит на рынке нефти в 2017 году составил 0,4 млн барр/сут. С июня 2017 года установился растущий тренд цены нефти.

В результате среднегодовая цена нефти Brent в 2017 году повысилась, по данным Platts, на 24,1 % г/г – до 54,3 долл/барр (43,7 долл/барр в 2016 году). Среднегодовая цена Urals в 2017 году повысилась относительно 2016 года на 10,0 долл/барр (+26,2 % г/г) и составила 53,1 долл/барр.

Улучшение конъюнктуры на мировых товарных рынках и рост российского экспорта привели к повышению экспортных доходов России. По данным Банка России, экспорт товаров Российской Федерации (по методологии платежного баланса) в 2017 году увеличился на 25,2 % по сравнению с 2016 годом – с 281,8 млрд до 353,0 млрд долл. США. Экспорт сырой нефти увеличился на 26,6 % – до 93,3 млрд долл. США, нефтепродуктов – на 26,3 % –до 58,2 млрд долл. США, природного газа – на 22,0 % – до 38,0 млрд долл. США, сжиженного природного газа (СПГ) – на 9,5 % – до 3,2 млрд долл. США. Доля углеводородного сырья и нефтепродуктов в общем объеме экспорта товаров в 2017 году составила 54,6 %.

Экспорт товаров Российской Федерации, млрд долл. США Источник: Банк России

Увеличение экспортной выручки положительно сказалось на динамике курса национальной валюты несмотря на сохраняющиеся финансовые санкции. По данным Банка России, среднегодовой номинальный курс доллара США к рублю снизился с 67,03 руб. за доллар в 2016 году до 58,35 руб. за доллар в 2017 году, т. е. в среднем за 2017 год рубль к доллару укрепился на 14,7 % г/г.

Изменение среднегодовых номинальных валютных курсов стран – экспортеров нефти к доллару США в 2017 году (в % г/г)Знак «+» означает укрепление национальных валют к доллару США; знак «–»  – обесценение национальных валют к доллару США. Источники: МВФ, Всемирный банк и Банк России

Номинальный курс доллара США к рублю снизился с 60,66 руб. за доллар на конец 2016 года до 57,60 руб. за доллар на конец 2017 года. Укрепление рубля составило 5,3 % г/г.

Изменение номинальных валютных курсов стран – экспортеров нефти к доллару США в 2017 году (в % г/г на конец периода)Знак «+» означает укрепление национальных валют к доллару США; знак «–»  – обесценение национальных валют к доллару США. Источники: МВФ, Всемирный банк и Банк России

В 2017 году инфляция (декабрь 2017 года к декабрю 2016 года) составила 2,5 % (5,4 % в 2016 году), что на 1,5 п. п. ниже целевого уровня 4,0 %, установленного на 2017 год в соответствии с  «Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов» Банка России. Среднегодовой индекс потребительских цен в 2017 году составил 3,7 % (7,1 % в 2016 году). Помимо политики Банка России замедлению инфляции в 2017 году способствовало повышение номинального курса российского рубля к валютам стран – основных торговых партнеров и увеличение выпуска сельскохозяйственной продукции. Согласно прогнозу Банка России от 22 ноября 2017 года, инфляция в 2018–2020 годах составит 4,0 %.

Средний номинальный курс доллара США к рублю (руб. за долл. США) Источник: Банк России
Инфляция в России (в % декабрь к декабрю предыдущего года) Источник: Росстат

Цены производителей промышленных товаров в 2017 году выросли на 8,4 % (декабрь 2017 года к декабрю 2016 года) (7,5 % в 2016 году). Среднегодовой индекс цен производителей промышленных товаров в 2017 году составил 7,6 % (4,3 % в 2016 году). По прогнозу МЭР от 27 октября 2017 года, индекс цен производителей промышленной продукции в 2018 году составит 2,5 % (декабрь 2018 года к декабрю 2017 года).

В 2017 году возросли транспортные расходы нефтяных компаний в России из-за роста тарифов. С 1 января 2017 года индексация ставок тарифов на услуги ПАО «Транснефть» на транспортировку нефти по магистральным нефтепроводам составила 3,5 %, сетевые тарифы на транспортировку нефти по нефтепроводу «Восточная Сибирь – Тихий океан» до Китая и нефтеналивного порта Козьмино были увеличены на 4,0 %.

C 1 февраля 2017 года тарифы на услуги по транспортировке нефти по территории Республики Беларусь были проиндексированы на 7,7 %.

С 1 января 2017 года железнодорожные тарифы были проиндексированы на 4 %, также в январе 2017 года была проведена дополнительная индексация железнодорожного тарифа к тарифу декабря 2016 года на 2 %.